Финмодель инвестпроекта в EXCEL, версия 2.0.

На предыдущей странице мы может быть и не в полной мере подробно познакомили Вас с такими понятиями как инвестиционный анализ, дисконтирование, приведенная стоимость и т.д. Но о применении в реальной практике этих знаний мы еще не раз поговорим на страницах нашего сайта, особенно в части такого важнейшего понятия как рыночная оценка стоимости чистых активов, а также ответа на самый распространенный вопрос собственников предприятий: «Где деньги?» 

  При этом мы выложили там же на предыдущей странице весьма схематичную финансовую модель для расчетов основных показателей эффективности инвестиционных проектов, которая представляет собой, наверное, больше некий инвестиционный калькулятор для того, чтобы «поиграться», чем полноценную финансовую модель инвестиционного проекта. Этот недочет мы устраним здесь, предоставив читателю возможность погрузиться в методологию инвестиционного проектирования. 

  Как обычно, наш экскурс сопровождается примером реально действующей инвестиционной модели, которую сразу в начале раздела выкладываем для скачивания в виде следующего EXCEL-файла: 

СКАЧАТЬ Финмодель инвестпроекта, версия 2.0 файл .xlsx 
Внимание! Данная модель разработана в EXCEL-2013. В модели используются выпадающие списки, которые скорее всего не будут работать, если у Вас Excel-2007. Обратитесь к нам и мы поможем Вам настроить модель для корректной работы.

  Здесь в качестве примера и для лучшего понимания финмодель выложена с заполненными данными, анезаполненный экземпляр этого же EXCEL-файла Вы, как обычно, найдете в конце настоящей страницы.

Для того, чтобы сэкономить Ваше время на изучение технического устройства данного EXCEL-файла с инвестмоделью, предлагаем купить его методологию за 1800руб. Для этого достаточно перейти по нижеследующей ссылке, оплатить методологию, указав Ваш e-mail, после чего в течение 24-х часов мы вышлем на указанный Вами e-mail, представленную выше для скачивания, модель с листом «методология», с использованием которого Вы быстро разберетесь в технических нюансах финмодели. 

Опишем сначала кратко основные характеристики, возможности и недостатки представленной инвестмодели. Понимание недостатков позволит нам определиться с направлением доработок при создании очередной версии модели. 


  Горизонт моделирования увеличен в два раза до двадцати лет. 

  В отличие от предыдущей версии настоящая модель имеет более разветвленную структуру внеоборотных активов. Производственные мощности разделяются на три цеха, каждый из которых производит свой набор готовой продукции, которая попадает в операционный цикл для дальнейшей продажи. Количество номенклатурных позиций готовой продукции равно 28-ми: 6-ть для первого цеха и по 11-ть для второго и третьего цехов, причем модель позволяет увеличивать разнообразие готовой продукции, но скорее всего для этого пользователю необходимо будет обратиться к нам за помощью – в следующей версии мы реализуем более удобный функционал по добавлению любого количества дополнительных номенклатурных позиций готовой продукции. 

  Капитальные затраты теперь ранжируются на четыре типа, а именно на покупку земли, строительные работы, покупку и ввод в эксплуатацию оборудования, покупку транспорта. Для каждого типа, а всего их в финмодели 30-ть с учетом строительства вышеупомянутых трех цехов, можно задавать свой период амортизации. Недостатком является тот факт, что не учитывается специфика каждого из указанных типов капзатрат, а также мы пока что не стали рассматривать арендные или лизинговые операции. В версии 3.0 планируется устранить все эти недостатки. 

  Капитальные затраты (например, график строительных работ и ввод объектов в эксплуатацию) и их оплата теперь отделены друг от друга, что соответствует реальной практике. Для каждого объекта капитальных затрат пользователь может выбрать одну из трех предложенных схем оплаты: 

  - «один-в-один с работами», т.е. когда график оплат в точности совпадает с графиком затрат; 

  - «аванс плюс оплата», т.е. когда в начале проекта оплачивается заданный процент предоплаты, после чего по факту завершения каждого этапа графика капитальных затрат оплачивается остаток, соответствующий доле затрат текущего этапа; 

  - «вручную, доли%», т.е. задание произвольного графика оплаты. 

  Важно отметить, что в версии 2.0 инвестиционной модели мы исключили возможность автоматического масштабирования производственных модулей при росте плана продаж в единицах готовой продукции. Теперь для каждого цеха задается объем максимальной выработки в месяц и соответственно итоговый план продаж автоматически корректируется. 

  Но при этом добавлена возможность задания вручную года запуска строительства каждого из трех цехов, либо вообще можно исключать строительство того или иного цеха, тогда и продукция такого цеха вместе с расходами будут исключены из учета финмодели. 

  Под формирование себестоимости готовой продукции в EXCEL-файле с моделью выделен отдельный лист, где для каждого цеха можно задать до 30-ти общих ингредиентов и от 5-ти до 10-ти отдельных специфических себестоимостных составляющих на каждую отдельную номенклатурную позицию готовой продукции. Сформированная таким образом себестоимость, выраженная в деньгах, для каждого наименования производимой продукции считается, как себестоимость на начало периода инвестиционного проекта, после чего пользователь может в разрезе каждого цеха задать уровни инфляции, согласно которым финмодель пересчитывает себестоимость продукции в будущих периодах. 

  Классические инвестиционные модели предусматривают такую логику формирования рентабельности продаж, при которой сначала рассчитывается себестоимость производства продукции, после чего задается, возможно в результате предварительного маркетингового исследования, «средний чек» продаж. Сравнивая маркетинговое виденье ценовых уровней продаж и уровней их себестоимости предполагается, что пользователь, получая таким образом расчет рентабельности, может принимать решение о целесообразности вообще такого производства. 

  Мы же закладываем здесь несколько иной подход к формированию бюджета продаж.